我是表好胚: 很多人问既然看好经济为什么不买钢铁煤炭有色之类的弹性不是更大?问这些问题的一定没关注我..90多岁中药大师:想和我一样长寿,要多吃这几类肉2014.11.25 躁动的有色

在经济周期和库存周期下,我们如何资产配置和炒股?

先胜而后求战:这些品种,我们为啥没买?
道式: 投资企业与仓位管理
第六篇:男女人体比例丨阿汤哥美术教程

一个完整的经济周期通常分为:衰退、复苏、过热、滞涨四个阶段。关于如何在经济周期的各个不同阶段进行大类资产的配置。美林投资时钟是以经济状况为纵坐标、通胀状况为横坐标,然后将一个完整经济周期的四个阶段分布于这四个象限之内,并揭示每个象限中投资标的收益高低。

上图不用解释,一看便明!这个“电风扇”,呵呵,吹动了各周期和行业的轮动,那么在经济周期和库存周期下,我们如何炒股呢?

2016年,商品价格开始上升,期间国家的去库存和供给侧改革,也推动了商品价格的上涨,原油、黑色金属、化工产品等都大幅飙升,这时我们在股市中选择了涨价概念,收益还行!

周期性股票的投资策略:

1、经济周期是主导股票市场牛熊的根源。因为周期性行业企业构成股票市场的主体,其业绩及股价又随经济周期而波动;

2、投资周期性行业股票的关键就是对于时机的准确把握。如果果你能在周期触底反转前介入,就会获得最为丰厚的投资回报,相反就会损失惨重;

3、判断经济周期相当困难,但利率是把握经济周期最核心的因素。当利率水平低位运行或持续下降时,周期性的股票会表现得越来越好,当利率水平逐渐抬高时,周期性的股票会表现得越来越差;

当刚开始减息时,通常还不是介入周期性股票的最佳时机,此时是经济景气最低迷之际,有些积重难返之势。开始的几次减息还见不到效果,周期性股票还会维持一段时间跌势,只有在连续多次减息刺激后,周期性行业才会重新焕发活力;

当开始加息时,投资者也不必急于离场,周期性行业和股票还会继续风光一时,只有在利率水平不断上升接近前期高点时,周期性行业才会明显感到压力,这是投资者开始考虑转向的时候;

4、不能太迷信周期性行业企业的市盈率。因为市盈率不能反映企业下一周期的盈利状况,相对于市盈率,市净率由于对利润波动不敏感,倒可以更好地反映业绩波动明显的周期性股票的投资价值,尤其对于那些资本密集型的重工行业更是如此。当股价低于净资产,通常可以放心买入,不论是行业还是股价都有随时复苏的可能;

5、在整个经济周期里,不同行业的周期表现还是有所差异的:

当经济在低谷出现拐点,刚刚开始复苏时,石化、建筑施工、水泥、造纸等基础行业会最先受益;

在随后的复苏增长阶段,机械设备、周期性电子产品等资本密集型行业和相关的零部件行业会表现优异;

在经济景气的最高峰,商业一片繁荣,通货膨胀攀升,这时上场主角是大宗商品和非必需的消费品,能源、矿产、轿车、高档奢侈品风光一时;

6、在一轮经济周期里,配置不同阶段受益最多的行业股票,可以让投资回报最大化。在挑选那些即将迎来行业复苏的股票时,对比一下这些公司的资产负债表,可以帮助你找到表现最好的股票。那些资产负债表健康、相对现金宽裕的公司,在行业复苏初期会有更强的扩张能力,股价表现通常也会更为抢眼;

7、企业发展周期与行业周期的耦合。每一个企业都有自己的发展周期,这取决于企业自身发展阶段及管理层的决策,当企业所处行业迎来高景气度周期,而企业本身也迎来自己产能高速扩张周期,细分产品是市场最需要的,两个周期耦合,企业的业绩将出现爆发式增长,典型的例子就是石化类中杨子石化、齐鲁石化和吉林石化的对比,以及宝钢、武刚和邯钢的对比,同样的经济周期,前面的公司正好赶上产能大副增长,产品是市场最需要的,后者则没有;

经济周期与股市的波动对照图显示,基本10年一个周期,目前运行周期要等到2019年左右,2018年下半年就差不多开始一轮上涨周期,伴随股市也要走一轮牛市!

目前,库存周期经过去年的涨价后,库存逐渐升高,周期类股票大幅飙升,翻倍的周期股比比皆是!如今从4月份开始股票经过一轮下跌,商品价格也是一轮暴跌,那么现在周期内投资什么品种呢?

大票不能碰了,周期类的不能弄了,就得配置防御类的股票,食品饮料、白色家电、电力等小票了,特别是超跌的小股,特别是超跌的小市值的不到20亿的小股,盘中也发现了有资金在关注!

当前,经济继续筑底中,还没真正到底,到2019年左右就差不多了!

目前,股市真正的机会在6月底,那么在6月底之前,可以投资什么品种呢?

小股,市值小的,超跌的次新股是个方向!

选吧!

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